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来源：金色光-投资有道诺思格（北京）医药科技股份有限公司（以下简称：诺思格）主要从事临床试验外包服务，客户主要有复星医药、开拓药业、赛诺菲、阿斯利康等境内外药企。近日，公司正在冲刺创业板IPO。在经营业绩方面，诺思格年至年上半年的营业收入分别为.08万元、.13万元、.08万元、.15万元，相应年份的净利润分别为.78万元、.06万元、.76万元、.70万元，经营成长性看似不错。但我们研究后发现，公司招股说明书披露的收入金额自相矛盾，销售数据与客户披露的采购情况出入较大，预收、预付金额也不一致。此外，公司曾发生一项临床事故，但招股书未予披露，也未提示任何相关风险。收入数据自相矛盾，购销金额差异明显诺思格为临床试验外包服务提供商，即临床CRO企业，为医药企业和科研机构提供综合的药物临床研发全流程一体化服务。公司的主营业务包括临床试验运营服务、临床试验现场管理服务、生物样本检测服务、数据管理与统计分析服务、临床试验咨询服务、临床药理学服务六大块。据招股说明书披露，HELSINNHEALTHCARESA是诺思格年第三大境外客户，当期确认销售收入.71万元。来自诺思格招股书从细分项目的角度来看，诺思格和HELSINNHEALTHCARESA合作了RG01W-、RG、RG04W-项目，年分别确认临床试验运营服务收入.79万元、临床试验咨询服务收入.31万元、临床试验咨询服务确认的收入为16.52万元。简单计算可知，仅上述三个项目已在年合计贡献收入.62万元，较诺思格披露的当期对HELSINNHEALTHCARESA的销售金额高出27.91万元。来自诺思格招股书同时，某拟上市公司是公司主要客户之一，但我们发现，诺思格披露的收入金额比其招股书披露的采购数据高出不少。据诺思格招股说明书披露，公司和该拟上市公司合作了RG01N-、AIT08N-、LTT13W-项目，年上半年分别确认临床试验运营服务收入.79万元、数据管理与统计分析服务收入.31万元、临床药理学服务收入81.84万元，合计.94万元。来自诺思格招股书但据该拟上市公司的招股说明书披露，年上半年公司对诺思格采购临床研究服务的金额为.85万元，较诺思格披露的收入数据相差56.93%。来自该拟上市公司招股书无独有偶，北京盛诺基医药科技股份有限公司（以下简称：盛诺基）是诺思格的主要客户，年至年的销售金额分别为.66万元、.50万元、.52万元。而盛诺基正在冲刺科创板IPO，据其招股说明书披露，年至年公司向诺思格的采购金额分别为.66万元、.84万元、.10万元，每年都存在很大差异，年的差异率甚至达到了.14%。来自盛诺基招股书预收金额存疑，医疗事故只字不提诺思格的收入确认方式十分复杂，六类业务的确认方法有所差别。其中，临床实验运营服务、数据管理与统计分析服务采用完工百分比法，或在服务期内按FTE/工作量分期确认；临床实验现场管理服务为服务期内按已发生成本确认收入、服务完成时确认剩余合同收入，或在服务期内分期确认；生物样本检测服务为客户最终验收后一次性确认收入；临床试验咨询服务、临床药理学服务为客户最终验收后一次性确认收入，或按FTE/工作量分期确认。不过，同行业可比公司的业务分类和收入确认方法都简单很多。泰格医药（.SZ）仅将业务分为临床试验技术服务、临床实验相关服务及实验室服务两类，博济医药（.SZ）将业务分为临床研究服务、临床前研究服务两类，拟上市公司普蕊斯(上海)医药科技开发股份有限公司（以下简称：普蕊斯）也只有临床实验现场管理服务这一类业务。同时，上述三家同行业可比公司的收入确认方式只有完工百分比法与投入确认法这两种。来自泰格医药年年报来自博济医药年年报来自诺思格招股书或许正是源于这种复杂的收入确认方式，诺思格的预收款项金额与客户披露的预付款之间存在较大差异。据诺思格招股说明书披露，年至年上半年，公司的预收款项或合同负债金额分别为.46万元、.88万元、.66万元、.08万元，呈现明显的上涨趋势。截至年末，公司对苏州泽璟生物制药股份有限公司（以下简称：泽璟制药）的预收款金额为.06万元。来自诺思格招股书但据泽璟制药年年报披露，公司当期对第五名预付款单位的预付金额为56.86万元，明显低于诺思格披露的预收金额，但诺思格并非泽璟制药当期前五大预付款单位。来自泽璟制药年年报此外，截至年末，诺思格对盛诺基的预收款项金额为.65万元。但据盛诺基招股说明书披露，公司年末的预付款项合计仅.07万元，不及诺思格披露的预收金额的一半。来自诺思格招股书来自盛诺基招股书还需要注意的是，报告期内诺思格还涉及一桩临床事故。据（）京02民终号判决书显示，倪某参与由诺思格组织的药物临床试验，后出现不良反应入院，医院出具《严重不良事件报告表》，认为倪某是在给药后第2天发生不良反应，研究者判定为与药物可能有关，结合倪某的住院病案记载为急性脑梗死。不过，对于这起临床事故，诺思格只字未提，也未提示任何相关风险。来自裁判文书网